За что IBM платит $34 млрд?

Cloud официально победил. IBM отдаёт $34 млрд за Red Hat, чтобы стать лидером на рынке гибридных облачных решений.

Про IBM и ее проблемы я писал ранее в этом году. Компания сейчас переживает сложный период. Ставка на AI и, в частности, Watson, не дала быстрой отдачи, зато продолжает стоить огромных средств. Блокчейн стратегия вызывает вопросы — для многих до сих пор не очевидно, где там деньги. С другой стороны, выручка от исторически сильных направлений IBM, вроде серверного железа/софта и консалтинга, быстро падает все последние годы.

Спасением для компании стал облачный бизнес, приносящий уже $20 млрд в год и растущий на 20% (мега скорость по меркам IBM). Если 4 года назад cloud составлял едва ли десятую долю выручки компании, то теперь уже четверть оборота IBM приходит из облаков, как собственных, так и создаваемых для корпоративных заказчиков. При этом в чистых облачных доходах, том, что зовётся …-as-a-service, доля у компании значительно меньше.

Доли облачных провайдеров на рынке США

В рейтинге облачных провайдеров IBM далеко позади Amazon. Доля IBM — ниже 10%, тогда как Amazon стабильно держится на уровне выше 30%. И если кто-то на данный момент и может составить конкуренцию Amazon с его кэш-машиной AWS, то это Microsoft, а не IBM.

Microsoft сейчас проходит свою собственную облачную трансформацию. Компания показала всю серьёзность намерений назначением на роль СЕО в 2014 Сатьи Наделла, бывшего до этого главой cloud в Microsoft. Если до этого редмондскую компанию уже некоторые начали списывать, то теперь ведутся серьезные разговоры о том, что Microsoft может снова (20 лет спустя) стать самой дорогой компанией в мире, составив конкуренцию Apple и Amazon. Благо эффект от облачной стратегии уже дает о себе знать: чистая прибыль компании за последний год выросла на треть, а доходы от Azure почти удваиваются каждый год. И, как и IBM, Microsoft метит на лидерство в hybrid cloud, позволяющем объединить преимущества корпоративных серверов и облачного подхода.

Прошли те времена, когда Ларри Эллисон, бессменный лидер Oracle, заявлял, что облака — это “чушь, безумие и вообще, когда этот идиотизм закончится”. Сейчас штатовское Минобороны разыгрывает рекордный контракт на выбор облачного поставщика размером в $10 млрд. А Amazon еще в 2013 выиграл облачный контракт ЦРУ на $600 млн. На сегодня облака уже стали будущим софтверной индустрии, а $34 млрд за Red Hat — самая большая ставка на этот тренд.

В мире технологий больше платили только в угаре доткома: сделка AOL и Time Warner, ценой $165 млрд, стала худшей в истории, а покупка производителем оптики JDS своего конкурента за $41 млрд привела к рекордным убыткам в истории технологических компаний. Еще одной крупной сделкой в 2016 стали $67 млрд, заплаченные Dell за EMC. Но если убрать железо и интернет, то получается, что покупка Red Hat — самая большая сделка в истории программного обеспечения. И удивительно, что рекордная сумма будет заплачена за open source решение.

Red Hat в свое время стала первой компанией на основе решения с открытым кодом, которая перешагнула отметку продаж в 1 миллиард долларов. На это ей потребовалось 19 лет. Ещё через три года в 2015 компания стала продавать на $2 млрд, а теперь вышла и на $3 млрд в год. Но и так, мультипликатор, который платит IBM, вызывает даже не вопросы, с этим все понятно, а скорее уважение к степени риска, который берет на себя голубой гигант. Платя премию в 70% к цене на бирже, IBM оценила Red Hat в 130 прибылей прошлого года. А если учесть, что в последнем квартале выручка Red Hat выросла всего на 14%, то влияние Red Hat на финансовые показатели IBM будет ничтожным. Но это в моменте; в данной сделке IBM пытается, впервые за долгое время, играть в визионерство.

Помимо стратегических целей, с покупкой Red Hat IBM пытается решить еще одну важную проблему. В последние годы компания просто перестала быть cool. Типичный сотрудник IBM сегодня — это индус в чёрном пиджаке, продающий инновации вчерашнего дня. Если другой технологический лидер прошлого — GE — заслужил звание “success theater”, то происходящее в IBM в последние годы больше похоже на “innovation theater”. Но сможет ли покупка Red Hat вдохнуть новую жизнь в культуру компании с 400 тыс. сотрудников по всему миру, остается большим вопросом.

Сделка с Red Hat затрагивает не только бизнес IBM, но и целую экосистему продуктов с открытым кодом. Red Hat исторически была одним из ключевых контрибьюторов не только Linux, но и многих проектов вокруг него. Linux же в свою очередь является основой большей части открытых операционных систем, присутствующих на рынке. И от того, как поведет себя IBM в данной ситуации в значительной степени зависит направление дальнейшего развития рынка open source.

Приобретение Red Hat — уникальное событие для рынка технологий. Не только из-за огромной цены, но и из-за надежд, возлагаемых IBM на покупаемый актив. СЕО IBM Джинни Рометти после сделки заявила, что Red Hat станет ключевым элементом IBM будущего. Сама Рометти провела в IBM почти 40 лет и застала те времена, когда компания была лидером технологических инноваций. Но времена, когда инновации шли изнутри IBM бесследно прошли, и теперь шанс на возвращение в высшую лигу будет стоить компании очень дорого.